Еженедельный обзор долгового и валютного рынков 10.01 — Сбер Управление Активами


Автор статьи: AlexFire / 2 просмотров

Настроения негативные из-за ястребиного протокола ФРС и ситуации в Казахстане

В ходе прошлой недели на долговых рынках преобладала негативная динамика, главным образом из-за роста ставок по государственным облигациям США: доходности 10-летних выпусков прибавили 25 б.п., 2-летних – выросли на 13 б.п. В основе такой динамики лежит ястребиный протокол заседания ФРС: некоторые участники заседания отмечали, что с учетом прогнозов по инфляции и рынку труда может потребоваться более скорый подъем ставки (или более высокие темпы ее подъема), чем ожидалось ранее. Кроме того, протокол заседания содержал мнение участников о возможности сокращения объема активов на балансе уже в скором времени после начала подъема ставки. Рост доходностей гособлигаций США также поддержали дынные по рынку труда, согласно которым безработица снизилась сильнее ожиданий – до 3,9% (4,1% согласно консенсус-прогнозу), а средняя зарплата выросла на 0,6% (0,4% согласно консенсус-прогнозу).

Такое движение базовых ставок способствовало негативной динамике на рынках еврооблигаций развивающихся стран. Индекс евробондов EM инвестиционного уровня снизился на 1,7%, а высокодоходных евробондов EM – на 1,2%. На российском рынке еврооблигаций динамика была схожей, индекс ликвидных еврооблигаций МосБиржи RUEU10 потерял 0,4%.

На локальном долговом рынке также наблюдалась негативная динамика, доходности ОФЗ прибавили 5-10 б.п. преимущественно на фоне негатива на внешних рынках и ситуации в Казахстане.

В фокусе инфляция в США и публикация «бежевой книги»

На текущей неделе выйдут данные по инфляции в США за декабрь, а также будет опубликована «бежевая книга», которая содержит обзор ФРС текущей экономической ситуации. На наш взгляд, еврооблигации развивающихся рынков остаются привлекательными благодаря сохранению сильного кредитного качества эмитентов и более высоких доходностей относительно облигаций развитых рынков и банковских депозитов.

На локальном долговом рынке в фокусе инвесторов остаются геополитические новости, а также данные по инфляции. По нашему мнению, рынок ОФЗ инвестиционно привлекателен, поскольку в 2022 году мы ожидаем замедления инфляции, а текущий цикл ужесточения ДКП, на наш взгляд, близок к завершению.

Ориентир по рублю на ближайшее время 73,5-75,5 за доллар

На прошлой неделе рубль ослаб на 1,4% до 75,8 за доллар. Несмотря на сильную динамику нефти (Brent +5,1%) российская валюта ослабла главным образом из-за роста геополитической премии. Валюты других развивающихся стран показали преимущественно положительную динамику, а индекс EMCI (индекс валют стран EM) прибавил 0,2%. Дальнейший курс рубля будет определяться спросом инвесторов на рисковые активы, геополитической премией и ценами на нефть. В краткосрочной перспективе мы ожидаем рубль в диапазоне 73,5-75,5 за доллар.

Ренат Малин, директор по инвестициям Сбер Управление Активами

Поделитесь:
Оцените статью:
1 Star2 Stars3 Stars4 Stars5 Stars (No Ratings Yet)
Loading...

Так же интересно

Русификатор для Windows Mobile Pocket PC (Language Extender)
soft.masterit.ru
Русификатор PiLoc DeLuxe для Treo 650
soft.masterit.ru
Моя любимая няня. Приключения в Голливуде (электронная версия)
soft.masterit.ru

Смотрите так же:
  • Еженедельный обзор долгового и валютного рынков – Сбер Управление Активами
  • Еженедельный обзор долгового и валютного рынков – Сбер Управление Активами
  • Еженедельный обзор долгового и валютного рынков – Сбер Управление Активами
  • Еженедельный обзор долгового и валютного рынков – Сбер Управление Активами
  • Еженедельный обзор долгового и валютного рынков — Сбер Управление Активами
  • На рублевом долговом рынке коррекция: еженедельный обзор долгового и валютного рынков от Сбер Управление Активами
  • Еженедельный обзор долгового и валютного рынков — Сбер Управление Активами
  • Еженедельный обзор долгового и валютного рынков – Сбер Управление Активами
  • Сбер Управление Активами: Еженедельный обзор долгового и валютного рынков 13.12
  • Еженедельный обзор долгового и валютного рынков — Сбер Управление Активами
  • Sorry, the comment form is closed at this time.